cdfinanceconseil.over-blog.com

Le cable (GBP/USD) est sorti par le haut d'une configuration en triangle.

L'élément déclencheur a été la publication d'un rapport montrant que le secteur manufacturier a commencé l'année sur un rythme élevé. Cet optimisme a été renforcé par le chiffre mardi de la croissance des salaires, sorti plus élevé que ce que les opérateurs attendaient. 

Ces éléments ont baissé les anticipations de baisse des taux sur le marché. Le marché monétaire nous indique maintenant que la probabilité d'une baisse est redescendue en dessous des 50%. 

Les achats de sterling ont entrainé le déclenchement de stop sur le niveau des 1,3100 et permis la cassure de cette figure de consolidation. 

L'objectif ressort à 1,35 (la hauteur du triangle). Le RSI est reparti à la hausse et confirme cette sortie haussière. Tant que nous restons au dessus du bas du triangle, la tendance est donc haussière avec un obstacle à 1,3270 (Plus haut du 31/12 et 02/01)

ANALYSE TECHNIQUE GOLD 

EVOLUTION DU COURS DE L OR EN MENSUEL

L’Or a à plusieurs reprises buté en 2018 et 2019 sur une résistance à 1350 USD avant de finalement la franchir en juin 2019 et atteindre un plus haut à 1560 début septembre sur la résistance qui avait fait office de support en 2011 et 2013.

Depuis les cours sont entrés dans une figure de consolidation dite en drapeau dont ils sont sortis fin décembre pour rejoindre le niveau des 1600 USD la semaine dernière. Nous avons alors assisté à des prises de bénéfice et à une figure en forme de doji sur le graphe hebdomadaire qui pourrait entraîner une phase de consolidation et un retour vers support à 1450. La divergence du RSI plaide pour cette temporisation.

La tendance reste haussière et un retour 1450 constituerait un bon niveau d’achat pour retester les plus hauts voire dépasser les 1600 Usd 

L’année 2019 s’est vu caractérisée par une forte reprise des marchés actions après une année 2018 morose qui avait vu des indicateurs de sentiment très déprimés. L’année 2020 risque t-elle d’être le miroir de la situation ou va t-elle s’inscrire dans la continuité ?

Il est fortement probable qu’au moins durant une bonne partie de l’année les investisseurs augmentent leur appétit pour le risque avec une exposition accrue sur les marchés actions restant sous investi en obligations et délaissant le métal jaune.

Quels sont les moteurs de cet optimisme ?

Les risques politiques et ceux relatifs au cycle économique se sont considérablement amoindris, ce qui devrait encourager les gestionnaires d’actifs à transférer leurs liquidités vers le marché des actions et à restreindre leur exposition vers les marchés obligataires et monétaires présentant des rendements trop faibles.

Concernant les tensions prévalant en 2019, elles se sont largement atténuées. L’accord commercial Chine Etats Unis a rassuré les marchés et donc tarit une source de volatilité significative en 2019.

Par ailleurs les conditions monétaires restent très favorables et rien n’indique un revirement de la Fed. Les dernières déclarations de la Fed de Dallas et de Boston en faveur de taux inchangés donc de taux bas plaident pour un prolongement de ces conditions accommodantes propices aux marchés actions.

En parallèle la crainte d’une récession de l’économie américaine s’est largement atténuée. Le modèle économique de la Fed de New York « Reverse Recession Model » nous indique que le risque de récession s’est réduit avec une probabilité de 24,6%.

Cette reprise économique se traduit par de meilleurs indicateurs avec un taux chômage qui restent bas et des créations d’emploi soutenus. Cela pourrait se matérialiser par une croissance des bénéfices des entreprises et donc de la valorisation des actifs boursiers

Enfin la dernière année du cycle présidentiel américain reste favorable aux actions. 

CREATION D'EMPLOI AUX ETATS UNIS 

Que peut donc entraver ce scénario ?

L’inquiétude majeure viendra du risque politique lié cette fois à l’élection présidentielle américaine surtout si une candidate progressiste comme Elisabeth Warren obtient l’investiture démocrate. Cela pourrait réveiller la volatilité des marchés qui reste très basse (Indicateur VIX à 12,5) et entrainer une défiance envers les actions. Même si le VIX reste proche d’un support, il n’est cependant pas à des niveaux d’euphorie comme durant l’année 2017 prélude à la correction de 2018.

INDICE BOURSIER AMERICAIN LORS DE LA DERNIERE DECENNIE  

Parallèlement les indicateurs de sentiment qui restent en territoire optimiste mais pas encore dans un état d’euphorie majeur (Indicateur contrarian) indiquent le peu de méfiance des investisseurs. Précisons que ces indicateurs ne sont pas un gage de précision en terme de timing comme indicateur de retournement.

Toutefois ces alarmes même si elles incitent à de la prudence ne devraient pas se déclencher au moins pendant la première partie de l’année. La saisonnalité reste favorable jusqu’au mois de Mai et ces risques se situent plutôt au second semestre.

Dans ce contexte on peut donc s’attendre à une sous performance des obligations et matières premières au profit des bourses mondiales. Les marchés peuvent donc bien rester en mode Risk On pour au une bonne partie de 2020. On peut donc s’intéresser aux grandes capitalisations mondiales mais aussi à des valeurs plus petites faisant partie du Russel 2000 ou du SBF120 ou aux marchés émergents.

LE PRELEVEMENT A LA SOURCE POUR LES EXPATRIES

13 Septembre 2018 , Rédigé par CD

Au terme des procédures déclaratives, avant même que le contribuable ne signe sa déclaration, le montant de l’impôt sur le revenu dû au titre de l’année 2017 est confirmé.

Dans le même temps, le contribuable va également connaitre immédiatement, le taux PAS qui sera utilisé dés le 1erjanvier 2019 :

• Par l’employeur (ou les employeurs en cas de PEM) sur les bulletins de salaire ;
• Par les services du Pôle-emploi, si le contribuable est demandeur d’emploi ;
• Par les caisses de retraite, si le contribuable est pensionné.

Le contribuable est également informé qu’il dispose de plusieurs possibilités concernant le taux PAS applicable dès le 1er janvier 2019  comme le taux « modulé » ou le taux « non-personnalisé » …

Les différentes étapes :

Ensuite c’est le calendrier suivant qui s’applique : 

Le gouvernement, qui a présenté sa loi sur le logement ce mercredi, a choisi de maintenir la loi Pinel, pour une durée de 4 ans. "Ces dispositifs fiscaux aident à la construction (...). Nous les reconduirons pour une durée de 4 ans", a indiqué le secrétaire d'Etat au logement Julien Denormandie. Le dispositif d'investissement immobilier ne changera donc pas de nom sous Macron... En revanche, les conditions d'application et d'éligibilité au Pinel évoluent. Le périmètre sera en effet nettement réduit à partir de 2018 et ne se concentrera que sur les zones urbaines les plus tendues que sont les aires Abis, A et B1, c'est à dire celles où la demande de logements excède l'offre. Jusqu'à présent, les logements situés en zones B2 et C étaient éligibles à la loi Pinel, sous réserve de l'obtention d'un agrément de l'Etat  Ces zones sortiront donc du dispositif dès l'année prochaine.

Le gouvernement donne à l’investisseur un maximum de sécurité en réduisant le champ territorial pour l’application de la loi. Nous avions déjà fait ce travail au sein de notre cabinet puisque nous nous concentrons sur les meilleurs programmes des grandes agglomérations. 

Créé par la Loi de finances pour 2015, le dispositif d'investissement locatif Pinel permet à un investisseur de bénéficier d'une réduction d'impôt pour l'achat d'un bien immobilier neuf, à condition qu'il soit mis en location pendant au moins 6 ans. La réduction d'impôt est calculée sur le prix d'achat du bien et peut s'élever à 21% de celui-ci. Le dispositif, qui devait prendre fin au 31 décembre 2016, avait finalement été prorogé d'un an par Manuel Valls, alors Premier ministre.

Contactez nous pour réaliser une étude fiscale et savoir si vous pouvez rapatrier l'argent de l'impôt à votre profit. 

Même si nous attendons pour la semaine prochaine le détail de la réforme sur le logement,  voici les principales annonces faites par le gouvernement et les conséquences sur votre  épargne :

"L'impôt enrichit le connaisseur et appauvrit l'ignorant" Edgar Faure 

Livret A : C’était déjà une aberration de placer son argent sur un livret A mais là ça devient carrément une faute ou un cadeau fait à l’état. Le taux va être bloqué pendant 2 ans à …0,75% ! Avec une inflation qui remonte, cela signifie qu’en termes réels vous perdez de l’argent. Si vous avez encore de l’argent sur un livret vous pouvez le retirer tout de suite !

Plan d’épargne logement : Là encore les nouveaux plans ouverts à partir du 1^er janvier 2018 n’auront plus d’intérêt. La réforme  prévoit une taxation des revenus à 30% contre une exonération des revenus auparavant. Par ailleurs, les PEL ouverts depuis plus de 12 ans seront soumis eux aussi à la « flat tax ». Ce placement va perdre, vu la faible rémunération,  toute attractivité.

Taxe d’habitation : On connaît les seuils à partir desquels  les foyers seront exonérés de cette taxe (exonération progressive). Pour un célibataire le seuil est de 27 000 euros (c’est le revenu fiscal de référence sur votre feuille d’impôt qui sera pris comme étalon).  Pour un couple sans enfant 43 000 euro, avec un enfant 49000 euro ; vous rajoutez ensuite 6000 euro pour chaque demi part supplémentaire.

Placement Actions : Directement impacté par la mise en place de la « flat tax » ,  c’est une reforme plutôt favorable aux comptes titres surtout si vous êtes dans une tranche marginale d’imposition de 30%. Les PEA subiront l’augmentation des prélèvements sociaux de 15,5% à 17,2% mais restent exonérés d’impôt sur le revenu après 5 ans. Malgré cela, le PEA est un des outils patrimoniaux fiscalement des plus intéressants.

Impôt sur la Fortune : Cet impôt est remplacé par l’impôt sur la fortune immobilière. Sont donc exclus les placements financiers. Les seuils de déclenchement et les abattements restent inchangés. Pour les contribuables concernés, des arbitrages sont donc à réaliser.

Revenus Fonciers : Leur imposition s’alourdit avec la hausse des prélèvements sociaux. Ils sont donc imposés à votre tranche marginale d’imposition + 17,2% de prélèvements sociaux.  Donc si votre tranche est de 30% ou plus et si vous n’avez pas investi via un dispositif de défiscalisation,  ils sont lourdement pénalisés comparés aux revenus mobiliers qui bénéficient de la flat tax.

Assurance vie : voir article précèdent. En résumé elle bénéficie de la mise en place de la « flat tax » sauf  pour les contrats de plus de 8 ans et de plus de 150 000 euro.

Nous attendons la semaine prochaine les détails de la refonte de la loi Pinel qui fera l’objet d’un nouvel article.

Pour connaître les arbitrages à effectuer sur votre patrimoine et vous aiguiller vers les meilleurs placements, contactez moi, une étude personnalisée est nécessaire.

Le candidat Macron l'avait annoncé pendant la campagne, élu président il met en oeuvre une réforme de la fiscalité avec la mise en place d'une "flat tax" de 30% sur les revenus de capitaux. De quelle manière va être touchée votre assurance vie ?

Petit rappel de la fiscalité actuelle sur les retraits. Ces rachats sont soumis à une imposition différente selon la date d'ouverture de votre assurance vie. Si votre assurance a entre 0 et 4 ans vos intérêts lors du rachat sont taxés à 30%, entre 4 et 8 ans à 15%, au delà à 7,5% avec un abattement de 4600 euro par personne ou 9200 euro par couple soumis à imposition commune. Il faut rajouter a cela les prélèvements sociaux de 15,5%. Soit :

Dans tous les cas, vous pouvez opter pour le barème de l'impôt sur le revenu. 

Que prévoit la réforme ? Bien que l'on connaitra les détails à la fin du mois, Il est prévu que la "flat tax" s'appliquera quelque soit la durée du contrat et que vous garderez l'option pour l'imposition à l'IR. Par contre, dans ce dernier cas,  vous subirez la hausse des prélèvements sociaux de 15,5% à 17,2%. Mais le gros avantage c'est que la flat tax intégrera les prélèvements sociaux, ce qui équivaut donc à une baisse de la fiscalité pour les contrats de moins de 8 ans. 

Par contre les contrats de plus de 8 ans subiront une augmentation de la fiscalité, ce qui est plutôt curieux et qui devra être précisé lors de la présentation du texte de loi à la fin du mois. 

Cette nouvelle fiscalité entrera en vigueur en 2018 et ne concernera que les nouveaux versements et les contrats de plus de 150 000 euros. Les autres versements resteraient soumis à la fiscalité actuelle.  

Pour la fiscalité lors d'une succession, il n'y a pas de modification. L'assurance vie reste donc un outil incontournable de la gestion de patrimoine.

Nous devrons en savoir plus lors de la présentation du projet de loi des finances le 27 septembre 2017  et de façon certaine le 31 décembre après les amendements déposés à l'assemblée. 

N'hésitez pas à me contacter pour plus de renseignements ...